华源证券03月31日发布研报称，给予上海电力（600021.SH，最新价：9.28元）买入评级。评级理由主要包括：1）2024年业绩增长受益于煤价下降，单四季度业绩下滑受减值与汇兑损益拖累；2）手握华东六台百万煤电机组在建，享受高电价与煤价弹性；3）新能源电价稳健，在建装机风电为主。风险提示：电价不及预期，风况不及预期，煤价上涨超预期。